Une fois de plus, Bitcoin plante. La différence cette fois, c’est qu’il y a beaucoup de doutes quant à sa guérison.
Les cryptos ne relèvent pas la tête. Au cours des 11 derniers mois, la valeur est passée de 124 000 $ en juillet 2025 aux 67 000 $ où elle évolue aujourd’hui. Cette baisse de 46% s’est propagée au reste d’un marché qui s’est déjà effondré auparavant puis s’est redressé. Il n’est pas du tout sûr qu’il réussira cette fois.
Crypto-hiver. Hier, le bitcoin a chuté de 7 % en une seule journée et sa valeur ainsi que celle des autres crypto-monnaies sont en chute libre depuis des mois. Ce qui différencie ce krach des précédents, c’est la rupture d’une tendance. Il n’y a pas si longtemps encore, petits et grands investisseurs semblaient voir une grande opportunité dans les crypto-monnaies, mais nous sommes confrontés à un « hiver crypto » dans lequel la ruée vers ces actifs numériques est colossale.
Enregistrez les règlements. La panique apparente suscitée par l’éclatement de cette bulle semble être à l’origine d’une série de retraits massifs d’investissements dans le bitcoin et d’autres crypto-monnaies. Bloomberg indique que la perception actuelle du bitcoin comme un actif de valeur en chute libre a entraîné la liquidation de 1,5 milliard de dollars en seulement 24 heures.
Même la stratégie se trahit. La société Strategy était devenue l’ardent défenseur du bitcoin, mais pour la première fois depuis 2022, elle a vendu des bitcoins. Le montant est anecdotique, car ils ont vendu 32 BTC (environ 2,2 millions de dollars en valeur actuelle) et possèdent actuellement 843 706 BTC. Cependant, il s’agit d’une vente avec beaucoup de symbolisme, car elle trahit cet esprit HOLD des croyants en crypto. Curieusement, les analystes ont pleinement confiance dans l’avenir de Strategy, qui devrait atteindre une valeur de 400 $ par action, soit 185 % de plus que la valeur actuelle.
L’échec des ETF. Les fonds négociés en bourse avec le bitcoin comme actif principal étaient censés assurer la stabilité et attirer massivement des capitaux institutionnels, mais ils deviennent un fardeau pour les investisseurs, qui se retirent de leurs positions depuis 11 jours : en moins de deux semaines, 3,5 milliards de dollars ont été liquidés, confirmant que face à l’incertitude, les investisseurs professionnels sont les premiers à quitter le navire.
Quelle était cette valeur refuge? Le Bitcoin a longtemps été comparé à l’or en termes de capacité à devenir une valeur refuge face à d’éventuelles crises. Ce qui se passe laisse cet argument dans une très mauvaise position, même s’il est vrai que nous avons connu d’autres baisses notables du bitcoin et des crypto-monnaies dans le passé.
Effet de contagion. L’effondrement du Bitcoin s’est propagé au reste du marché des cryptomonnaies. Ethereum, Solana et Dogecoin subissent des pertes combinées de 1,6 milliard de dollars, et une fois de plus, il se confirme que l’interdépendance des « altcoins » avec le bitcoin est trop importante.
L’IA comme sauveur. Alors que les cryptomonnaies saignent, Wall Street vit un moment de douceur paradoxale grâce à l’intelligence artificielle. Cette technologie est à l’origine de toute la dynamique haussière du marché, et nous voyons comment l’argent qui affluait auparavant vers les actifs numériques se tourne désormais vers des technologies tangibles (ou du moins qui sont utilisées).
Perte d’identité. Certains experts soulignent que Bitcoin perd précisément ce qui le différencie. Il se comporte comme un actif vulnérable aux taux d’intérêt et à la politique mondiale. Elle a cessé d’être une alternative et n’est devenue qu’une pièce supplémentaire sur un plateau de jeu qui récompense désormais ceux qui se sont consacrés à l’IA. Il est paradoxal que le bitcoin soit autant puni alors qu’on parle aussi de la bulle de l’IA depuis des mois.
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