Nous ne savons pas si « crise » signifie « opportunité » en Chine, mais il y a un secteur où cela signifie : la mémoire RAM

La crise actuelle des composants rappelle des souvenirs du Vietnam. Plus précisément, la crise des semi-conducteurs de 2020. Si à cette époque il n'y avait pas de puces à cause du COVID, de la guerre commerciale naissante entre la Chine et les États-Unis et des catastrophes naturelles, c'est désormais l'investissement exorbitant dans l'intelligence artificielle qui nous laisse sans SSD et, surtout, sans mémoire RAM.

Les trois principaux fabricants de mémoire (Samsung, SK Hynix et Micron) se sont concentrés sur la création de puces pour les GPU des centres de données, à tel point que Micron a quitté le segment grand public pour consacrer toute sa production à répondre à la demande d'IA. NVIDIA lui-même ne lancera pas le RTX 6000 cette année pour cette raison, et outre les utilisateurs de PC, il y en a d'autres touchés par cette crise : les assembleurs de RAM.

Au point qu'il existe déjà des informations selon lesquelles les principaux fabricants de PC envisagent d'acheter de la RAM auprès des fabricants chinois. À CXMT, en particulier.

Mauvais pour beaucoup, le support de la RAM chinoise ?

S'il n'y a pas de RAM, il n'y a pas de RAM. Le problème est que, comme on dit, il existe de nombreuses marques qui vendent des « tablettes » à mémoire, mais toutes ne fabriquent pas ce composant. Si vous achetez un SSD ou une RAM chez Samsung, ils l'ont fabriqué, mais si vous achetez un module chez Corsair, ils ont assemblé les puces achetées auprès de l'un des principaux fabricants de RAM.

Et puis il y a les vendeurs de PC. HP, Asus ou Dell ne fabriquent pas les composants clés de leurs ordinateurs déjà assemblés : ils les achètent auprès des fabricants Intel, AMD, NVIDIA et RAM et SSD. C’est-à-dire : cette pénurie de composants qui nous affecte en tant qu’utilisateurs impacte également les principaux fabricants de PC.

L'exemple parfait est la Machine à Vapeur, qui semblait arriver à un prix attractif et non seulement elle a été retardée, mais il y a déjà des signes que cette crise la rendra nettement plus chère qu'elle ne devrait l'être. C'est aussi le cas des constructeurs vendant des PC… sans mémoire.

Il y a quelques semaines, nous vous disions que face à une telle situation, Asus envisageait de se tourner vers l'industrie chinoise de la RAM, mais il y a maintenant de plus en plus de rapports allant dans cette direction. Nikkei Asia souligne qu'Asus, Acer, Dell et HP envisagent de s'approvisionner en puces mémoire en Chine. Ce serait la première fois, et l'une des options est CXMT (qui a des « problèmes » pour un prétendu espionnage industriel contre Samsung).

Alors que Samsung se concentre sur la mémoire HBM et que SK Hynix souligne que sa capacité sera épuisée d'ici 2026, le prix de la RAM a grimpé entre 90 et 95 % au cours de ce premier trimestre 2026. C'est là que des entreprises comme ChangXin Memory Technologies peuvent prendre une bouchée du marché de la RAM.

Il y a quelques semaines, ils ont présenté des puces DDR5 à 8 000 MHz pour les ordinateurs de bureau et LPDDR5X à 10 667 MHz pour les appareils portables et ont déjà commencé à fournir une autre entreprise chinoise : Lenovo.

Outre le rapport Nikkei Asia, l'analyste technologique Tae Kim – auteur du livre 'The NVIDIA Way' – souligne également que HP analyse les fournisseurs chinois pour des produits destinés aux marchés asiatique et européen.

Kim souligne que, si les puces mémoire pour GPU et IA ont des caractéristiques très spécifiques, les puces mémoire RAM sont plus « basiques », et cette crise pour les grands fabricants peut représenter une opportunité en or pour les entreprises chinoises de « se développer de manière agressive dans l'espace des puces mémoire et de la mémoire flash ».

Bien sûr, cela semble être l’occasion idéale pour une entreprise comme CXMT qui espère atteindre 300 000 unités fabriquées par mois en 2026 et qui cherche à s’introduire en bourse pour lever 4,2 milliards de dollars afin de lui permettre d’augmenter sa production. Et ils ne sont pas les seuls, puisqu'il existe d'autres poids lourds de la RAM chinoise comme Yangtze Memory Technologies Co. -YMTC- qui aspire au même objectif que son voisin : mordre une part du gâteau qu'est le marché international de la RAM.

La production des entreprises chinoises est bien inférieure à celle de Samsung, par exemple, mais avec un marché de la RAM qui ne s'atténuera qu'en 2027 selon certains, 2028 selon Intel et qui a encore sept ou huit ans d'expansion agressive, selon NVIDIA, il est clair que des entreprises comme YMTC ou CXMT ont une opportunité qu'elles ne devraient pas laisser passer.

Nous verrons si cela soulagera quelque peu le marché, car pour le moment il est impossible d'envisager de construire un PC… et celui que nous avons déjà ferait mieux de ne pas casser.

Images | Blake Patterson (édité)

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