La couverture de l’industrie des semi-conducteurs est Marvell. Et son PDG est déjà dans les pools pour diriger Intel

Cette année, les actions Marvell ont augmenté de 95 % et ont permis à cette société de semi-conducteurs d'atteindre une valorisation boursière de 100 milliards de dollars. Il surpasse déjà Intel dans ce paramètre, ce qui a incité de nombreuses personnes à prêter attention à lui et à son PDG, Matt Murphy.

Ce que fait Marvell. L'entreprise – à ne pas confondre avec la Marvel des bandes dessinées et des films, avec une seule lettre – a été fondée en 1995 et s'est initialement concentrée sur les solutions de stockage. Au fil du temps, ses dirigeants ont diversifié leur catalogue de solutions et, au cours de la dernière décennie, ils ont commencé à gagner du terrain dans le segment des centres de données. Ses solutions de communication – commutateurs, processeurs, solutions d'interconnexion – se sont popularisées au fil du temps et elle est aujourd'hui l'un des acteurs majeurs de ce marché.

Matt Murphy, PDG des pools Intel. Le PDG de Marvell, Matt Murphy, occupe ce poste depuis 2016 et, selon le Wall Street Journal, il est l'un des noms envisagés pour remplacer Pat Gelsinger après son départ d'Intel. Malgré cela, Murphy a clairement indiqué dans ses déclarations aux médias qu'il était pleinement engagé envers Marvell. Lorsqu'il a pris la tête de Marvell il y a huit ans, la capitalisation boursière de l'entreprise s'élevait à 5 milliards de dollars. Aujourd’hui, ce prix a été multiplié par 20.

Des centres de données au pouvoir. Les ventes dans le segment des centres de données ont doublé d'une année sur l'autre et se sont élevées à 1,1 milliard de dollars au cours du dernier trimestre. Ce n’est pas tout : cette business unit finira par représenter 72 % de vos revenus totaux à la fin de l’exercice. L’année précédente, ce pourcentage était de 40 %, ce qui montre clairement l’importance de ces centres de données pour l’entreprise.

Amazon comme allié. Les données sont également optimistes pour l’année prochaine. Marvell a signé un accord de cinq ans avec Amazon pour collaborer à la conception de ses puces d'intelligence artificielle. L'entreprise dirigée par Andy Jassy est un protagoniste absolu dans le domaine du cloud computing et des services de centres de données, ce qui en fait un allié de poids. L'introduction récente des nouvelles puces Trainium3 d'Amazon pourrait encore stimuler la croissance non seulement d'Amazon, mais également de Marvell. En fait, on estime qu’en janvier 2026, des revenus annuels de 8 milliards de dollars seront annoncés pour 2025, soit 40 % de plus que ce qui est attendu pour 2024.

Et l'IA comme protagoniste. Cette relation intime entre centres de données et solutions d'intelligence artificielle est également favorable à Marvell, qui devrait également collaborer à la production de puces d'IA non seulement pour Amazon (avec Trainium3 susmentionné) mais pour un autre géant technologique qui, selon les rumeurs, pourrait être Microsoft. Tous deux cherchent à ne pas dépendre de NVIDIA et Marvell semble pouvoir les aider au développement de leurs propres puces.

Mais. Comme pour la montée en puissance de toutes les entreprises axées sur l’IA et les centres de données, il existe une menace évidente. Si cette technologie ne parvient pas à offrir de réelles solutions pratiques comme prévu, l'investissement pourrait se dégonfler et nous pourrions assister à une éventuelle explosion de cette bulle dont certains parlent. L'exposition à ce problème est claire pour Marvell, mais aussi pour NVIDIA et le reste des grandes entreprises technologiques qui investissent des milliards de dollars dans ce domaine.

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