Comment le gigantesque cycle d'investissement d'OpenAI a beaucoup à voir avec George Lucas et Star Wars

OpenAI brûle de l'argent comme s'il n'y avait pas de lendemain. L’entreprise dépense plus qu’elle ne gagne. L'investissement de plusieurs millions de dollars qu'elle a reçu de Microsoft était important pour continuer à développer et à améliorer ses modèles, mais elle recherche désormais de nouveaux fonds.

Il le fait avec un énorme cycle d'investissement dans lequel, selon toutes les rumeurs, ils souhaitent lever 6,5 milliards de dollars. C'est une somme colossale, mais ce qui est surprenant ici, c'est que cela pourrait en fait permettre de récolter beaucoup plus d'argent.

Ils l'indiquent sur Bloomberg, où ils révèlent que le tour de financement est sur le point d'être bouclé. Il sera dirigé par le fonds de capital-risque Thrive avec un investissement de 1,25 milliard de dollars.

Comme on dit, ce qui est surprenant, c'est que il y a une « sursouscription » des investisseurs: Les entreprises et sociétés participantes espéraient en effet pouvoir investir plus d’argent que ce qu’OpenAI était prêt à recevoir.

L’une des sources citées dans l’article a révélé qu’en réalité une demande excédentaire aurait signifié plusieurs milliards de revenus supplémentaires pour OpenAI. Certains investisseurs n'ont même pas réussi à participer au tour de table, même s'il semble que Microsoft, NVIDIA et même Apple en feront partie.

Tu investis, je te donnerai une partie de mes bénéfices si ça

Tout indique que ce cycle d'investissement sera officiellement confirmé très prochainement, et si tel est le cas, la valorisation d'OpenAI (qui est actuellement d'environ 86 milliards de dollars) atteindra environ 150 milliards de dollars.

Cela le placera au niveau d’entreprises comme Inditex ou The Walt Disney Company, mais il y a ici une autre remarque curieuse. Normalement, lors des cycles d'investissement, les investisseurs reçoivent des actions (actions) en échange. Ils obtiennent une « petite partie » de l’entreprise en investissant, mais il n’est pas sûr que ce soit la réalité lors de ce cycle.

C'est ce qu'indique The Information, où l'on révèle que les investisseurs ne recevront pas d'actions traditionnelles, mais plutôt des « unités », une sorte de certificat ou de contrat avec lequel Ils promettent une part des bénéfices d'une entreprise.

De plus, ils ne recevront cette partie des bénéfices qu'une fois que l'entreprise commencera à les générer, un modèle d'investissement très peu conventionnel où les investisseurs obtiennent simplement le droit à une partie des bénéfices futurs s'ils se produisent.

Tout investissement est un pari, mais celui-ci l’est encore plus. Cela nous rappelle en fait l'histoire de George Lucas lorsqu'il a négocié pour réaliser « Star Wars : Épisode IV – Un nouvel espoir » (1977).

Lucas a accepté un salaire très bas, mais en échange, il a pu conserver à la fois les droits sur les suites et les droits de marchandisage. Chez 20th Century Fox, on pensait faire une bonne affaire, mais Star Wars est devenu un phénomène culturel et commercial et le merchandising en particulier a généré (et génère !) des profits astronomiques.

C'est précisément sur cela que les investisseurs comptent : où les bénéfices d'OpenAI finiront par être si astronomiques que votre investissement finira par rapporter beaucoup.

Reste à savoir s'ils y parviendront : on estime actuellement que les revenus d'OpenAI sont d'environ 2,7 milliards de dollars par an, mais ses dépenses sont si énormes que selon The Information, même avec ces revenus, elle finira par perdre 5 milliards de dollars en 2024. Reste à voir. Bien sûr, pour le moment, les comptes ne s'additionnent pas : nous verrons s'ils finiront par le faire à l'avenir.

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