Après une année 2022 calamiteuse, les grandes entreprises technologiques déferlent sur le marché boursier. Et tout cela grâce à un facteur

La fièvre de l’intelligence artificielle infecte tout le monde, y compris le monde financier. Ils ne semblent pas se soucier de l’inflation ou d’une situation macroéconomique vraiment complexe : tout est optimisme autour de l’IA, et cela fait que les grandes entreprises technologiques se développent comme de la mousse tandis que le reste des entreprises essaie de maintenir le rythme.

Que se passe-t-il. Le marché boursier vit quelque chose d’inhabituel. Dans Bloomberg, ils ont comparé l’indice technologique Nasdaq 100 avec le S&P 500 plus générique, qui est pour le moment beaucoup moins influencé par cet optimisme inhabituel que connaît l’IA. Selon les données, le Nasdaq surpasse le S&P 500 par la plus grande marge de toute l’histoire de cet enregistrement de données, qui a commencé en 1990.

Les sept grands. Le groupe qui mène ces résultats est composé de NVIDIA, Microsoft, Apple — l’exception en termes d’efforts et d’avancées en matière d’IA —, Alphabet, Amazon, Meta et Tesla. Ce sont les « Big Seven », les sept grands technologiques. La médiane de ses gains sur le marché depuis janvier 2023 est un spectaculaire 43 %. Comme le souligne Bloomberg, les valorisations de chacun d’entre eux semblent exagérées et le multiple cours-bénéfice est de 35, 80% au-dessus du marché.

NVIDIA et ses (presque) « billions » de dollars. Tout s’est précipité avec les résultats financiers que NVIDIA a présentés il y a quelques jours. Cette entreprise, chargée de fabriquer les cartes graphiques avec lesquelles s’entraînent les modèles d’IA, a progressé de 25 % en Bourse du jour au lendemain et sa valorisation avoisine déjà les « trillions » de dollars. L’optimisme suscité par ces résultats semble s’être propagé à ceux qui ont opté pour ce domaine et tentent de le diriger.

Optimisme en fuite ? Compte tenu de cette situation, il convient de se demander ce qui se passera lorsque ce cycle d’attentes autour de l’IA se terminera. Peter Tchir, consultant chez Academy Securities, pense que la situation a du sens, et bien qu’elle ne s’étende pas à d’autres entreprises, il pense que les investisseurs sont simplement « rationnellement sélectifs » et parient sur les entreprises qui parient sur l’IA.

trop tiré. Pour Michael Mullaney, directeur de la recherche mondiale au cabinet de conseil Boston Partners, ces Big Seven « sont de bonnes entreprises. Elles ne vont pas faire faillite. Mais les gens commencent à les payer à des prix exorbitants. Cela semble frénétique. » Cette concentration de bons résultats peut être dangereuse, mais c’est que l’histoire semble prouver que ceux qui parient sur cette tendance ont raison.

cela semble bon. À l’exception du grand désastre des dot-com, il y a eu un total de 15 ans au cours des trois dernières décennies au cours desquelles cette situation – avec les technologies au-dessus du reste des indices – . Parmi eux, seuls trois ont cédé la place à des pertes 12 mois plus tard. En 1998, lorsque l’écart entre ces indices s’est élargi à 16 points de pourcentage, le stock a continué d’augmenter pendant une autre année. Ainsi, la situation ne semble pas avoir une fin imminente à cette situation selon les analystes.