AMD veut être la meilleure alternative à NVIDIA en matière de puces IA, et Meta a un plan qui implique les deux

Meta a signé l'un des plus gros contrats de l'histoire avec AMD concernant les puces pour l'intelligence artificielle. L'accord représente un coup de pouce pour AMD dans sa tentative de tenir tête à NVIDIA. Cela montre également comment l'entreprise de Lisa Su entend continuer à s'investir encore plus dans le secteur du financement circulaire que les grandes entreprises technologiques ont créé en matière d'IA. Certaines nuances méritent d'être commentées, alors allons-y.

L'accord. Meta achètera suffisamment de puces à AMD pour alimenter les centres de données avec jusqu'à six gigawatts de puissance de calcul au cours des cinq prochaines années. Selon l'estimation du Wall Street Journal, la valeur totale du contrat dépasserait les 100 milliards de dollars, puisque chaque gigawatt représente des dizaines de milliards de revenus pour AMD, selon l'entreprise elle-même. Les premières livraisons débuteront au second semestre 2026, avec un premier gigawatt de nouvelles puces MI450 d'AMD.

Il y a plus. L’accord ne concerne pas seulement l’achat de chips. Dans le cadre de cet accord, AMD proposera à Meta des bons de souscription pour acquérir jusqu'à 160 millions d'actions AMD à un prix nominal d'un cent par action, ce qui pourrait permettre à Meta de détenir jusqu'à 10 % de la société.

Il y a bien sûr des conditions, puisque les titres sortiront par tranches au fur et à mesure que certains jalons techniques et commerciaux seront atteints. La dernière tranche ne sera débloquée que si l'action AMD atteint 600 $, comme le partage le WSJ. Lundi, il a clôturé à 196,60 $ et après avoir appris la nouvelle, les actions AMD ont augmenté de plus de 10 % en pré-ouverture.

AMD cherche sa place auprès de NVIDIA. La société dirigée par Lisa Su tente depuis un certain temps de gagner du terrain sur un marché que NVIDIA domine avec plus de 90 % de part. Cet accord avec Meta, ainsi que celui signé avec OpenAI en octobre dans des termes très similaires, constitue son pari le plus ambitieux pour y parvenir. « Meta a beaucoup d'options. Je veux m'assurer que nous avons toujours une place claire à la table lorsqu'ils réfléchissent à ce dont ils ont besoin », a déclaré Su lors de la conférence de presse précédant l'annonce.

Meta ne met pas tous ses œufs dans le même panier. La société de Zuckerberg ne parie pas exclusivement sur AMD. La semaine dernière, il a également conclu un accord avec NVIDIA pour acquérir des millions de ses puces pour des dizaines de milliards de dollars, et est également en pourparlers avec Google pour l'utilisation de ses processeurs d'IA. « A l'échelle à laquelle nous opérons, il y a de la place pour les trois », a déclaré Santosh Janardhan, responsable des infrastructures chez Meta.

La stratégie de l'entreprise consiste à diversifier ses fournisseurs et à garantir un approvisionnement suffisant pour son expansion majeure. Meta a dépensé 72 milliards de dollars l'année dernière en centres de données et prévoit de dépenser jusqu'à 135 milliards de dollars cette année.

Et revenons au financement circulaire. Meta paie AMD pour les puces, et AMD restitue une partie de cet argent sous forme d'actions. Un schéma similaire à celui que l'on a déjà vu dans l'accord avec AMD et OpenAI, mais également identique à celui du reste des grandes entreprises technologiques autour de l'IA.

Le problème de la demande mérite également d’être souligné. Et Reuters a souligné les propos de Matt Britzman, analyste chez Hargreaves Lansdown, qui a déclaré que même si Meta assure l'approvisionnement et se diversifie, « le fait de devoir renoncer à 10 % de son capital suggère qu'AMD pourrait avoir des difficultés à générer une demande organique ».

Qu'est-ce qui vient maintenant. La course à l’IA ne se déroule pas seulement dans les laboratoires, mais aussi dans le domaine de la finance. Pour AMD, le défi consiste désormais à démontrer que ses puces sont à la hauteur des exigences. Pour Meta, l’objectif est de construire avec eux « des dizaines de gigawatts cette décennie et des centaines de gigawatts ou plus au fil du temps », selon les propres mots de Zuckerberg. Tout cela alors que nous assistons à des dépenses sans précédent en matière d’infrastructures et d’énergie et dont nous ne voyons apparemment pas le résultat net.

Image de couverture | AMD et méta

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