Il fut un temps où Nvidia était une société de jeux. Cette entreprise représente désormais de l’argent de poche pour le propriétaire et la dame d’IA.

En 1993, Nvidia a été fondée dans le but de créer des puces graphiques pour les jeux vidéo. Depuis près de trois décennies, Nvidia est essentiellement cela : une société de semi-conducteurs de jeux qui avait des ambitions dans le domaine de l’informatique professionnelle. Mais les choses changent : l’activité jeux de Nvidia a généré 6,4 milliards de dollars au premier trimestre fiscal 2027, et bien qu’il s’agisse d’une activité saine, pour Nvidia, c’est autre chose : c’est presque de l’argent de poche.

Le jeu n’a plus (presque) d’importance. Dans n’importe quelle autre entreprise du secteur, ces revenus (29% de plus que l’année dernière) seraient déjà extraordinaires, mais chez Nvidia, ils sont presque une note de bas de page, car le jeu représente moins de 8% des revenus totaux de l’entreprise. Les 75,2 milliards de dollars restants provenaient de l’activité des centres de données, qui a augmenté de 92 % par rapport à l’année précédente. L’IA a rendu l’activité initiale de Nvidia presque sans importance en termes relatifs.

Nombres stratosphériques. Nvidia a gagné 81,6 milliards de dollars au premier trimestre fiscal 2027. C’est un chiffre absolument colossal qu’il convient de relativiser : il est aussi important que le PIB de la Croatie, du Panama ou de l’Uruguay. L’entreprise dirigée par Jensen Huang a réussi à augmenter son chiffre d’affaires de 85 % depuis un an, soit presque le double. Ce qui est surprenant, c’est qu’elle l’a également fait alors qu’il semble de plus en plus difficile de croître à ce rythme.

C’est non-stop. L’entreprise a dépassé les attentes de Wall Street, qui prévoyait un chiffre d’affaires de 78,86 milliards de dollars, mais Nvidia déclare également que ses prévisions pour le prochain trimestre sont de gagner 91 milliards de dollars, soit 12 % de plus que l’actuel. Il est vrai que la croissance ralentit en termes de pourcentage, ce qui est normal à ce stade, mais en termes absolus, l’entreprise continue d’ajouter des milliards de dollars de revenus supplémentaires chaque trimestre.

Numéros du centre de données. Ces 75,2 milliards de dollars d’activité dans les centres de données ne concernent pas uniquement les ventes de GPU pour les hyperscalers. Cela comprend également l’activité de solutions de réseau de l’entreprise, qui a connu une croissance de pas moins de 199 % sur un an pour atteindre 14,4 milliards de dollars : elle a triplé. La raison est logique : la demande d’infrastructures d’interconnexion pour les grands clusters qui se créent partout est énorme, et Nvidia offre une solution idéale à ceux qui achètent ses puces IA.

Attention, Anthropic arrive. Lors de l’appel avec les investisseurs, Jensen Huang a fait état d’un fait singulier : Anthropic n’a pratiquement pas utilisé les solutions Nvidia pour former et servir ses modèles d’IA, mais cela va changer. Le PDG de la société a souligné que la capacité de calcul qu’ils vont déployer pour Anthropic cette année et l’année prochaine sera « assez importante ». Ou, ce qui revient au même : ils continueront à se vendre comme des petits pains même si la concurrence se resserre.

Nvidia est également un investisseur dans les startups. La stratégie de Nvidia est également curieuse sur le plan financier, car elle ne se contente pas de développer son activité, elle mise sur les startups de l’IA. Elle a investi plus de 26 milliards d’euros dans ce type d’entreprises, sans compter les récents accords avec OpenAI ou dans des sociétés cotées comme Corning.

Attention II, la Chine arrive. Tous ces chiffres, attention, sont atteints sans l’aide du géant asiatique. En décembre, l’administration Trump a autorisé les exportations de puces Nvidia vers la Chine (avec une taxe gouvernementale de 25 %). Théoriquement, cela devrait permettre à Nvidia de générer des revenus notables grâce à ladite autorisation. Huang a expliqué qu’à l’heure actuelle, ces revenus sont nuls et qu’il existe une certaine incertitude quant à savoir si la Chine autorisera enfin l’importation de ses puces. Au cours du deuxième trimestre fiscal de 2027, les revenus en provenance de Chine ne sont pas pris en compte, mais si ce marché s’ouvre enfin, nous aurons des chiffres encore plus extraordinaires.

Rachat d’actions. Nvidia a restitué environ 20 milliards de dollars à ses actionnaires ce trimestre, entre rachats et dividendes. Le conseil d’administration a approuvé un investissement supplémentaire de 80 milliards de dollars en rachats d’actions, multipliant ainsi par quatre ce qui avait été autorisé précédemment. C’est un signe clair de la confiance de Nvidia dans son avenir, ce qui profitera également aux actionnaires : le dividende est passé de 0,01 $ par action à 0,25 $ par action.

Le jeu n’apparaît plus dans les comptes. Généralement, les rapports financiers de Nvidia répartissaient les revenus entre les centres de données, les réseaux, les jeux, la visualisation professionnelle, l’automobile et quelques autres domaines. Maintenant que Nvidia est une entreprise entièrement axée sur l’IA, elle a modifié sa structure de mutualisation des revenus. Tout ce qui concerne les jeux, les PC, les consoles, les postes de travail, les robots, les voitures et autres appareils fait partie de la catégorie « Edge Computing ». Le jeu, insistons-nous, n’a plus (presque) plus d’importance.

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