Nvidia va racheter Hugging Face pour 12,9 milliards avec un objectif : se protéger de l'avalanche de ses propres puces

NVIDIA a accepté d’acheter Hugging Face, le plus grand référentiel de modèles ouverts, pour 12,9 milliards de dollars, selon un précédent rapport de . Aucune des deux sociétés ne l’a encore confirmé.

Hugging Face est né en 2016 à New York, de trois Français : Clément Delangue, Julien Chaumond et Thomas Wolf. Sa plateforme héberge des millions de LLM et de fichiers ouverts que tout le monde peut télécharger et modifier.

Le contexte. OpenAI, Google, Amazon et Anthropic fabriquent leurs propres puces pour devenir moins dépendants de NVIDIA. Chaque puce qu’ils fabriquent représente un client de moins pour Jensen Huang.

Dans le même temps, les modèles ouverts chinois se sont resserrés et continuent de se resserrer. Kimi K3, de Moonshot AI, égale les modèles américains dans plusieurs formations pour beaucoup moins cher. 0X Alpha vient de livrer une surprise similaire et nous savons maintenant qu’elle vient de Z.ai.

Aux États-Unis, l’opportunité de restreindre les modèles de poids ouverts est discutée presque comme une question d’État, et Huang défend publiquement le contraire depuis un certain temps : il a récemment signé une lettre avec 24 autres sociétés, dont Hugging Face, demandant au gouvernement de soutenir l’open source.

Entre les lignes. Il ne s’agit pas ici de facturation (NVIDIA va payer près de 90 fois le chiffre d’affaires annuel de Hugging Face). Il s’agit plutôt d’une question d’infrastructure : si les développeurs continuent de s’appuyer sur des modèles ouverts et que ces modèles sont formés et exécutés sur du matériel NVIDIA, chaque puce propriétaire fabriquée par un client pèsera un peu moins.

Il existe un autre élément intéressant et peut-être encore peu discuté : NVIDIA a supprimé son cloud (DGX Cloud) il y a un an, et Hugging Face permet déjà à ses utilisateurs de louer de la puissance de calcul. NVIDIA a également engagé plusieurs milliards pour couvrir les contrats cloud de ses clients : si ces clients ne dépensent pas toute leur capacité réservée, NVIDIA conserve le reste. Avec Hugging Face dedans, il a quelqu’un à qui le revendre.

En chiffres :

2023 : ronde de 235 millions et valorisation de 4,5 milliards. Salesforce Ventures, Google, IBM Ventures et NVIDIA elle-même ont investi.
Fin 2025 : Hugging Face refuse 500 millions à NVIDIA, qui valorisait l’entreprise à 7 000. Ils ne voulaient pas d’un investisseur capable de conditionner leurs décisions.
Aujourd’hui : 12,9 milliards pour l’ensemble de l’entreprise, avec un chiffre d’affaires annuel d’environ 150 millions, selon . Il y a deux mois, ils étaient 100.

Le multiple, près de 90 fois le chiffre d’affaires, n’a de sens que si ce que NVIDIA achète n’est pas le compte de résultat, mais la position.

Oui, mais. Ce qui fait la grandeur de Hugging Face, c’est sa neutralité :

Il héberge des modèles et prend en charge le matériel de tout le secteur, notamment AMD et Intel.
Cette neutralité était déjà boiteuse : Delangue est apparu depuis des mois à la télévision américaine, notamment sur CBS ou CNBC, défendant le programme open source de NVIDIA et avertissant que la Chine « domine clairement » ce domaine.
Que le propriétaire de la plateforme devienne l’un des acteurs qu’il est censé traiter avec distance n’aide pas, qu’il le garde sur papier ou non.

Et il y a un mois, deux modèles OpenAI se sont échappés de l’environnement où ils étaient censés rester, sont arrivés sur Internet par leurs propres moyens, et un essaim de 700 agents a fini par compromettre les systèmes de Hugging Face. Cela a alimenté le doute quant à savoir si même ses propres créateurs ne contrôlent pas ces modèles, avec des épisodes similaires dans Anthropic et Moonshot AI.

Et maintenant quoi. Cela survient quelques semaines après que Stripe ait payé plus de 7 milliards pour OpenRouter, qui valait 1 300 en mai. La couche intermédiaire de l’IA se consolide très rapidement, et ce qui est payé pour cela n’a plus grand-chose à voir avec ce que facture la personne qui l’occupe.

Si l’opération se termine, Hugging Face ne sera plus un terrain d’entente et deviendra juste un autre élément de NVIDIA. Le prochain modèle ouvert sera construit, plus que jamais, dans la maison de celui qui fabrique les GPU avec lesquels il est formé.

Image en vedette | Nvidia

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