Mistral ne génère pas de battage médiatique, c'est une IA discrète, elle ne fait grimper les actions d'aucune entreprise, mais elle gagne déjà plus d'argent que Grok

Pendant que le guépard reste silencieux, Mistral grandit comme de l'écume. La startup française d'intelligence artificielle affirme que ses revenus ont été multipliés par 20 au cours de l'année écoulée, et y sont parvenus grâce à une stratégie particulièrement marquante et efficace : défendre et promouvoir la souveraineté technologique européenne.

Que s'est-il passé ? Arthur Mensch, co-fondateur et PDG de Mistral, explique dans le Financial Times que son dernier taux de chiffre d'affaires annualisé – qui estime le chiffre d'affaires annuel sur la base du mois dernier – était supérieur à 400 millions de dollars. Il y a un an, ce chiffre n'était que de 20 millions par an. Ou ce qui revient au même : il l’a multiplié par 20.

Pour le prendre comme référence : c'est plus que ce que Grok génère.

Cela fonctionne. La startup parisienne n'a cessé de croître depuis sa création et était déjà valorisée l'année dernière à 12 milliards d'euros. Ce chiffre pourrait bientôt devenir obsolète, car l’entreprise est en passe de dépasser le milliard de dollars de revenus annuels récurrents d’ici la fin de l’année si elle poursuit cette croissance. Parmi ses alliances les plus marquantes figure celle qu'elle a signée avec ASML en septembre 2025 : c'est alors que l'entreprise néerlandaise y a investi 1,3 milliard d'euros. Cela ne fait pas trop de bruit, mais cela continue de croître avec un élément clé.

Les entreprises au pouvoir. Mistral augmente rapidement le nombre de grandes entreprises clientes avec lesquelles elle travaille. À l'heure actuelle, il y en a plus de 100, et bien qu'il ne soit pas particulièrement populaire parmi les utilisateurs finaux – qui ont tendance à choisir des modèles de grandes entreprises technologiques aux États-Unis – l'option pour ces entreprises européennes est de plus en plus claire. S’ils ne veulent pas dépendre d’infrastructures et de contrôles en dehors de l’Europe, Mistral leur constitue désormais une excellente alternative.

Nouveaux centres de données. La société a annoncé ce mercredi qu'elle investirait 1,2 milliard d'euros dans un nouveau centre de données en Suède. Il s'agit du premier centre de ce type que l'entreprise construira en dehors de la France, et Mensch a expliqué : « Nous diversifions et distribuons nos capacités dans toute l'Europe ». Ce centre de données sera créé en collaboration avec EcoDataCenter et devrait être opérationnel en 2027. Le choix de la Suède a été facile selon Mensch, qui a souligné qu'il était très attractif car l'énergie y était « faible en émissions de carbone et relativement bon marché ».

Partenaires et clients au sein mais aussi en dehors de l’UE. Si Mistral se présente comme la grande référence en matière de cette « IA européenne », elle compte également Microsoft et NVIDIA comme investisseurs. En fait, son ambition est mondiale, mais le fait d'être le seul grand développeur européen de LLM fondamentaux l'a placé sous le feu des projecteurs de toutes les entreprises européennes qui recherchent l'indépendance vis-à-vis de leurs partenaires américains ou chinois. ASML, Total Energies, HSBC et des gouvernements comme la France, l'Allemagne et la Grèce utilisent déjà les services de Mistral, et 60 % de leurs revenus proviennent d'Europe.

Un discours parfait pour cette époque. Le PDG de Mistral est clair sur la stratégie et arrive à point nommé pour appliquer cette stratégie de défense de la souveraineté européenne :

« L'Europe a pris conscience que sa dépendance à l'égard des services numériques américains était excessive et se trouve désormais à un point critique. Nous leur donnons (aux entreprises européennes) un avantage car nous leur fournissons des modèles, des logiciels et des capacités de calcul totalement indépendants des acteurs américains. »

Les centres de données doivent provenir d'entreprises européennes. Mensch a également parlé de tous ces centres de données que les Big Tech créeront en Europe et, bien sûr, en Espagne : « Il est important que nous réalisions qu'il n'est pas aussi utile (pour les États) de déployer des ressources informatiques si l'on crée uniquement des centres de données pour les hyperscalers américains. Ou ce qui revient au même : avoir des centres de données d’IA d’entreprises comme Microsoft, Google ou Amazon en Europe sert bien plus les intérêts de ces entreprises que les intérêts européens.

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