Les tarifs américains menacent un gigantesque effet domino sur l’économie mondiale. Et le premier fichier est la grande technologie

Les actions Apple ont clôturé près de 224 dollars hier. Lorsque la session sera ouverte à Wall Street, ils seront tombés soudainement et Porrazo plus de 7%, jusqu’à 208 euros. Cet effondrement sera le plus important parmi les grandes technologies, mais tous seront notamment affectés par les tarifs annoncés ce matin par Donald Trump. Et cela rend un autre danger dérivé: celui de l’investissement dans l’IA.

Big Tech tombe pour diriger. Comme ils le soulignent dans CNBC, Apple laissera plus de 7% plus pour ouvrir la session sur le marché boursier américain, mais d’autres auront également des chutes très notables. Nvidia a chuté de 4% « après les heures de travail (après la fermeture des marchés), Tesla 4,5%, Alphabet, Amazon et objectif entre 2,5% et 5% et Microsoft 2%.

Tarifs partout. Les chutes sont dues à des tarifs annoncés hier par Donald Trump. Le président américain a indiqué que ces taxes sur l’importation seraient « une déclaration d’indépendance économique » pour son pays. Base Il y aura 10% de tarifs pour toutes les importations, mais certains pays seront particulièrement punis: la Chine aura 34% de tarifs, le Vietnam de 46%, l’UE de 20%, Taiwan de 32% et le Japon de 24%.

Les États-Unis sont le grand importateur du monde. L’énorme machine consommée qui est les États-Unis fait du pays le plus grand importateur du monde. Selon le ministère du Commerce en 2024, le pays a dépensé 4,1 milliards de dollars en marchandises (3,3 milliards) et des services (814 000 millions) importés. Avec ces mesures, le gouvernement veut que les pays qui exportent le plus vers les États-Unis corrigent leur solde commercial et achètent plus de biens américains, mais peuvent provoquer un effet domino dangereux.

Aux portes de la récession. Les experts de JP Morgan parlent déjà d’un risque clair que les États-Unis entrent en récession, et des indices décentralisés tels que PolyMarket Placez cette possibilité en 50%, alors qu’il y a tout simplement un mois, ils étaient environ 20% et ont peint un panorama un peu plus optimiste. Des experts tels que Mark Zandi, économiste en chef du consultant de Moody, ont soulevé « un risque de 40% contre 15% du début de l’année ». Comme ils le soulignent dans le pays, Goldman Sachs a également augmenté son estimation de probabilité que les États-Unis entrent en récession dans les mois à venir: il est maintenant de 35%.

Prudent. Pendant une récession, les entreprises et les consommateurs deviennent plus prudents avec la consommation et les dépenses. Cela affecte également les sociétés de l’IA, qui trouvent une situation dans laquelle les utilisateurs peuvent décider d’abandonner ou non des abonnements aux services d’IA s’ils ne sont pas absolument essentiels. Il s’agit d’une autre menace potentielle cruciale pour des entreprises telles que OpenAI qui continuent de combattre de plus en plus d’utilisateurs rémunérés.

Moins d’argent pour les investissements risqués. L’incertitude économique fait que les investisseurs institutionnels et les grands fonds modifient également leur stratégie. Il est normal de réduire les quotas d’investissement à risque – comme celui dédié à l’IA, sur la base des promesses futures – de se concentrer sur des paris conservateurs tels que des obligations ou de l’or, ce qui augmente désormais de la valeur.

Qu’en est-il de l’IA. Des projets tels que Stargate proposent un investissement colossal de 500 000 millions de dollars pour créer des centres de données d’IA dans American Field, et ici l’importance des semi-conducteurs est évidente. Les États-Unis devront importer des puces et d’autres composants et matériaux pour créer ces centres, et il est possible que les fabricants tels que NVIDIA ou TSMC soient affectés par des tarifs. Ils devront continuer à fabriquer en dehors des États-Unis et à payer des tarifs ou … créer des usines sur le sol américain pour les éviter, ce qui, par exemple, TSMC fonctionne déjà. Ces usines prendront du temps.

Tarifs avec le point de vue dans l’IA. En fait, une bonne partie des composants et des GPU nécessaires pour créer ces centres de données est importé de Taïwan, du Mexique et de la Chine, qui sont trois des pays qui seront punis par des tarifs. La punition pour ces importations serait remarquable et pose des décélérations dans l’expansion de l’IA. La foi aveugle qui existait jusqu’à présent peut s’estomper, et nous avons un exemple dans Microsoft, qui a annoncé des annulations ou des report de plusieurs projets de centres de données en Indonésie, au Royaume-Uni, en Australie et aux États-Unis.

Investissements en danger. L’investissement dans les centres de données est colossal par la Big Tech, et nous avons l’exemple d’Amazon qui prévoit de consacrer la majeure partie de son CAPEX 2025 de 100 000 millions de dollars dans ces développements. Comment les tarifs conditionneront-ils cet investissement? Difficile à savoir, mais à la fois pour Amazon et pour le reste, il y a maintenant de nouveaux problèmes pour faire des investissements. Ils additionnent qu’ils ont peut-être été surdimensionnés en premier.

Image | Gage Skidmore | Microsoft

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