Le succès de NVIDIA est écrasant et même grâce à lui, son avenir n'est pas garanti

2023 a été une année exceptionnelle pour NVIDIA. Au cours de l'année où nous avons laissé derrière nous les revenus de la plupart des concepteurs et fabricants de circuits intégrés, parmi lesquels Samsung, Intel, AMD, Apple, Qualcomm, SK Hynix ou Texas Instruments, ils ont baissé par rapport à ceux qu'ils ont obtenus en 2022. Cependant, les comptes de NVIDIA se portent à merveille. Et selon le cabinet de conseil Gartner, son chiffre d'affaires au cours de l'année 2023 a augmenté de pas moins de 56,4 %, ce qui a permis à l'entreprise dirigée par Jensen Huang d'entrer pleinement dans le top cinq des concepteurs de puces (et non des fabricants).

Ses performances économiques n’impressionneront personne ayant suivi, même de loin, l’évolution de l’industrie des semi-conducteurs. NVIDIA détient actuellement près de 80 % du marché des puces d'intelligence artificielle (IA), et bien qu'elle concurrence AMD, Intel, Google ou Amazon, rien ne semble indiquer que sa position dominante sera modifiée à court ou moyen terme. Les sanctions américaines nuisent à ses performances économiques en Chine, mais ses activités sur les autres marchés concernés à court terme pourront sûrement compenser son affaiblissement dans le pays dirigé par Xi Jinping.

Malgré son succès actuel, les performances de NVIDIA ne sont pas garanties sur le long terme

Le vent souffle en faveur de NVIDIA. Cela ne fait aucun doute. Ses prévisions de ventes pour 2024 sont si élevées que TSMC a été obligé de s'avancer pour anticiper cela au cours de cette année. ne pourra pas vous satisfaire à 100% des besoins de ses clients car sa technologie avancée de conditionnement de semi-conducteurs COWOS ne dispose pas d'une capacité de production suffisante. Compte tenu des circonstances, il aspire à atteindre 80 %, mais pour NVIDIA, ce n'est pas suffisant. Et il n’est pas resté les bras croisés.

Il négocie actuellement avec Intel sur la possibilité pour la société dirigée par Pat Gelsinger de fabriquer une partie de ses GPU AI en utilisant sa technologie de packaging avancée Foveros. En théorie, Intel a la capacité de fabriquer 300 000 GPU H100 par mois, ce qui, associé à la capacité de production de TSMC sur papier, permettrait à NVIDIA de respecter les engagements qu'elle a pris envers ses clients. Cependant, malgré tout ce que nous venons de voir, quelques nuages ​​sombres commencent à apparaître à l’horizon.

Sam Altman, le PDG d'OpenAI, recherche des investisseurs qui permettront à son entreprise d'entreprendre le développement de ses puces d'intelligence artificielle avec un objectif très clair : réduire la dépendance vous disposez actuellement du matériel NVIDIA. Cependant, OpenAI a besoin de plus que de l’argent pour entreprendre ce projet ; Vous avez besoin de la collaboration d’un fabricant de circuits intégrés ayant la capacité de produire tous les semi-conducteurs dont vous aurez besoin à l’avenir. Dans ce contexte nous avons des indices qui nous invitent à accepter que la négociation entre l'entreprise de Sam Altman et TSMC est très avancée.

Dans cette situation, il est raisonnable de prédire que d'autres entreprises décideront éventuellement de suivre les traces d'OpenAI et de développer leurs propres solutions d'IA, ou d'opter pour les propositions de certains de leurs concurrents. Comme nous l'avons vu, NVIDIA domine le marché du matériel d'IA avec une force écrasante, mais il est probable qu'à moyen et long terme ses concurrents les plus avantagés, dont AMD ou Huawei, parviendront à lui prendre une partie de sa part de marché.

Si je devais mettre la main au feu pour me mouiller et défendre qu'à moyen terme, un écosystème matériel pour l'IA beaucoup plus varié se développerait dans lequel d'autres acteurs forts Ils se battront face à face avec NVIDIA, je le dirais. En outre, il existe une autre possibilité raisonnable qu’il convient de ne pas négliger. À l’heure actuelle, la demande de GPU pour les applications d’IA est très élevée, mais à moyen et long terme, cette tendance pourrait changer.

La demande pourrait chuter, et si cela se produisait de manière drastique, les activités de NVIDIA, AMD, Huawei, Intel et les autres fabricants de puces IA en souffriraient. Ce serait quelque chose de très similaire à ce qui est arrivé récemment à Tesla. En 2021, il a atteint son prix maximum sur le marché, et depuis lors, il a chuté de plus de 50 %, affecté par les turbulences qui secouent encore aujourd'hui l'industrie mondiale de la voiture électrique.

Images | Nvidia

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