En 2025, les dépenses de l’AI delle Big Tech attendaient sur plus de 300 milliards de dollars
TDes milliards de dollars récents. De cette façon, la dépense en capital de la grande technologie pourrait être le montant en 2025. L’année dernière, les frais des quatre principales sociétés technologiques américaines – Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta – s’était déjà élevé au 63% aux niveaux historiques. Désormais, leurs gestionnaires promettent d’accélérer les investissements dans l’IA, rejetant les préoccupations pour les sommes importantes investies dans la technologie naissante malgré l’arrivée sur le marché chinois Deepseek.
Les ambitions des quatre Big Tech surprennent la marchandise
Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta ont déclaré qu’ils avaient investi un total de 246 milliards de dollars en 2024, contre 151 milliards en 2023. Ils prédisent que les dépenses pourraient dépasser 320 milliards de dollars cette année, tout en concurrençant pour construire des centres de données et remplir eux des grappes de puces spécialisées pour rester au premier plan dans la recherche de grands modèles linguistiques pour l’IA. L’ampleur de leurs ambitions de dépenses – annoncées avec les résultats du quatrième trimestre – surpris le marché et exacerbé le Se vendre causée par la publication du modèle de l’innovant et de l’économie par la start-up chinoise Deepseek.
Microsoft et Alphabet, la société mère de Google, Ils ont vu leur valeur marchande zéro pour 200 milliards de dollars Après avoir enregistré une croissance plus faible que prévu dans leurs divisions de cloud computing et une forte augmentation des dépenses en capital.
La baisse de 8% enregistrée par Google le 5 février a été le cinquième pire jour de négociation de la dernière décennie. « L’enthousiasme effréné de tous les » Magnificent Seven « a été remplacé par des brochettes de scepticisme et a créé des situations de » Show Me « », dit-il Jim Tierneychef du fonds concentré Croissance américaine par Alliancebernstein. « Les préoccupations que j’ai eues depuis l’été sont amplifiées aujourd’hui. »
Au milieu de la clameur du potentiel de transformation de l’IA, les actionnaires craignent que Le doublement des dépenses sans augmentation proportionnellement aux revenus peut affecter la capitale qui serait autrement retournée sous forme de retrait et de dividendes, Bien que faim pour les sections commerciales non liées à l’IA.
Google n’était pas très transparent sur l’utilisation et les revenus de son chatbot Gémeauxtandis que les entreprises ont été prudentes dans l’adoption Les « agents » coûteux et défectueux Copilote de Microsoft pour améliorer la productivité de la main-d’œuvre. « En attendant, les modèles de l’IA les moins chers et les plus émotionnels les plus émotionnels amplifieront probablement les préoccupations des investisseurs », ajoute Tierney.
La réaction des marchés à l’arrivée de Deepseek
Le modèle R1 de Deepseek est emblématique de ces peurs. L’affirmation du laboratoire de renseignement artificiel chinois d’avoir construit un modèle de raisonnement avec des compétences similaires à celles des produits Google et OpenII Une fraction du prix – et sans accès aux unités de traitement graphique les plus avancées de Nvidia – il a fait Effondrer les actions du fabricant de puces de 17%, effacer 600 milliards de dollars en une seule journéeà partir de laquelle seulement partiellement récupéré.
Les grands vêtements technologiques ont maintenu les nerfs. Dimanche Pichai de Google a dit, pour défendre son plan de dépenses de 75 milliards de dollars en 2025 – une augmentation de 42% par rapport aux 53 milliards de pour satisfaire ce moment ». Deepseek augmentera la question montrant comment les nouvelles techniques pourraient rendre les moins chères et stimuler les nouvelles lignes de recherche, a-t-il déclaré.
Microsoft
Satya Nadella Di Microsoft a déclaré à Davos: « Je dépenserai 80 milliards de dollars pour construire Azure, les clients peuvent compter sur Microsoft ». Il a réitéré sa croyance à la folie de ralentir et de ne pas pouvoir capitaliser sur son soutien initial à la start-up OpenI.
Amazone
Andy JassyPDG d’Amazon, a dépassé Google et Microsoft en prévoyant une dépense en capital de Beyond 100 milliards de dollars cette année, augmentant contre 77 milliards en 2024 et plus que doublé par rapport aux 48 milliards de l’année précédente. La plupart seront destinés aux centres de données et serveurs d’Amazon Web Services; Jassy a déclaré qu’elle avait simplement répondu « des signes importants de demande ». Le titre a chuté à 7% dans les contre-attaques après les heures d’ouverture.
« La croissance est un peu éteinte, mais le désir d’investir ne s’est pas réduit », a-t-il dit Jeff Pearsonvice-président de la stratégie cloud de la société de conseil de conseil. « Ils se déroulent même si le retour aux investissements semble loin. »
Salt de destination, Google descend
Moitié Il a reçu un accueil plus positif pour ses revenus, avec ses actions qui ont augmenté même lorsque le patron, Mark Zuckerberg, s’est engagé à dépenser « des centaines de milliards » pour l’IA, en plus de 40 milliards de dollars investis en 2024. « Les investisseurs ont Ordonnance de destination, même si leur Capex augmente, car il y a une amélioration du temps réel du retour sur investissement dans les dépenses de clients qui sont mesurables « , a déclaré Tiernny, se référant à l’utilisation de l’IA par Meta pour améliorer le ciblage des publicités sur Facebook et Instagram.
Le succès de Meta à montrer les rendements tangibles des investissements dans l’IA est opposé à Googlequi doit faire face à de nouveaux concurrents et la tâche difficile d’intégrer l’IA dans la recherche sans cannibaliser son entreprise publicitaire. Le géant de la recherche a introduit de courtes réponses, ou « panoramique sur l’IA », en haut des résultats de la recherche, mais ceux-ci supplantent ses listes de liens, dont les premiers sont souvent parrainés pour le profit.
Cependant, « si l’empire de la recherche de Google est destiné à avoir des fissures, ils ne se sont certainement pas encore manifestés », a-t-il déclaré Mark ShmulikAnalyste de Bernstein, soulignant la croissance de 13% des revenus publicitaires, qui n’ont atteint 54 milliards de dollars qu’au cours des trois derniers mois de 2024. « Google n’a pas échoué les attentes de recherche même une fois depuis le lancement de Chatgpt ».
Les dépenses des « Magnificent Seven »
Les dépenses du « Magnificent Seven » – qui comprend également Apple, Nvidia et Tesla – il est plus élevé que celui du reste de la référence américaine S&P 500. Selon SOciété Généralleurs dépenses en capital ont augmenté de 40% en 2024, contre 3,5% des 493 autres sociétés. Au cours de la même période, les bénéfices du groupe d’élite ont augmenté d’un tiers, contre 5% de plus.
La course d’investissement ne se limite pas aux sociétés cotées en bourse E Ni la recherche profonde ni les craintes d’une bulle d’intelligence artificielle n’ont ralenti le flux de capital vers les start-ups de la Silicon Valley.
Sam Altman d’Openai a formé un partenariat avec SoftBank et Oracle pour investir 100 milliards de dollars dans les infrastructures américaines liées à l’IAce qui pourrait atteindre 500 milliards au fil du temps. L’investisseur japonais est en négociation pour investir 25 milliards de dollars dans la start-up, avec une évaluation de 260 milliards de dollars.
