Dario Amodei, PDG d’Anthropic : « tous les tokens produits par les modèles ne valent pas la même chose »
Il y a quelques jours, Anthropic a présenté le formulaire décrivant son activité, ses finances et ses risques en vue de son introduction en bourse imminente, qui promet d’entrer dans l’histoire en termes de valorisation boursière. La SEC (le régulateur boursier américain) est en train d’examiner ce document, et entre-temps, tout ce que dit ou a dit Dario Amodei, PDG de l’entreprise, est examiné à la loupe.
L’une de ses interventions lors du podcast Dwarkesh, survenue en début d’année, a fait l’objet d’une certaine couverture ces jours-ci sur les réseaux. Dans l’interview, Amodei a présenté des exemples de la manière dont l’entreprise pourrait modifier son modèle commercial autour des jetons. Le dirigeant affirme que tous les mots produits par ses modèles n’ont pas la même valeur, suggérant une nouvelle structure tarifaire dynamique basée sur la complexité de la tâche.
Modèle économique. La quasi-totalité des revenus d’AI provient aujourd’hui de ventes en volume, la tarification basée sur l’utilisation représentant environ 80 % de ses revenus au cours du premier semestre 2026, les abonnements représentant les 20 % restants, selon les chiffres cités dans le dossier S-1 d’Anthropic. L’idée d’Amodei qu’il a présentée lors de l’exposé de fixer les prix en fonction de la complexité de la tâche pourrait modifier ces chiffres.
En détails. Amodei a cité quelques exemples pour expliquer son argument : un modèle qui demande à un utilisateur de redémarrer son Mac a dit la même chose des millions de fois, cette réponse vaut donc un dollar ou moins. Mais si le modèle indique à une société pharmaceutique comment réorganiser une molécule qu’elle développe, ces jetons pourraient valoir des dizaines de millions de dollars, selon ses termes.
A partir de là, il dit espérer que des modèles de « paiement aux résultats » verront le jour. Il admet qu’il ne sait pas quel modèle économique sera le gagnant, car il s’agit d’une nouvelle industrie où beaucoup de choses seront testées.
De même, Amodei défend également le modèle API actuel, le qualifiant de plus durable que beaucoup ne le pensent, car il permet aux développeurs de continuer à s’appuyer sur les nouvelles capacités offertes par les futurs modèles d’IA.
Les chiffres de l’entreprise. Anthropic a obtenu 16,3 milliards de dollars de revenus au premier semestre 2026, selon le document S-1, et a engagé plus de 600 milliards de dollars dans les infrastructures à l’avenir, et pourrait ajouter 150 milliards de dollars supplémentaires à ce chiffre. L’engagement total de l’entreprise en matière d’informatique s’élève à environ 895,4 milliards de dollars, dont 70 milliards de dollars seront attendus au cours des 12 prochains mois.
Le chiffre d’affaires a été multiplié par 13 pour atteindre 33,2 milliards de dollars en neuf mois, mais l’entreprise a perdu 104 milliards de dollars. Selon Associated Press, cela est principalement dû à une charge comptable de 94 milliards de dollars liée aux accords de financement. Compte tenu de tels engagements, il est peu probable qu’Anthropic veuille vendre des jetons bon marché, de sorte que le modèle de tarification dynamique peut correspondre aux comptes d’Anthropic.
Amodei a également expliqué dans l’interview qu’à son avis, les facteurs économiques sous-jacents sont rentables et que les pertes proviennent principalement d’une mauvaise évaluation de la demande en achetant à l’avance de la capacité de calcul.
Quelle est la prochaine étape. Anthropic devrait être coté au Nasdaq plus tard ce mois-ci, mais des questions subsistent quant à la manière dont la société envisage de convertir sa capacité en revenus. Un doute bien extrapolé au reste des laboratoires d’IA. Pour l’instant, nous devons rester à l’écoute pour voir comment se déroule Anthropic.
Image de couverture | Dwarkesh Patel
À Simseo | Google finance l’avenir de l’IA avec le business qu’il menace de détruire : son moteur de recherche classique
