Samsung vend de la mémoire plus chère que jamais. L’un de ses clients les plus concernés est Samsung

Samsung a clôturé le trimestre le plus rentable de l’histoire d’une entreprise technologique : 107 400 milliards de wons de bénéfice d’exploitation, soit environ 80 milliards de dollars. Presque tout vient de la vente de mémoire pour l’IA. Et il perd presque tout aussi.

Pourquoi c’est important. La mémoire est si chère que Samsung fait fortune en la créant et perd de l’argent en l’utilisant dans ses propres produits. Les téléphones portables, les téléviseurs et les appareils électroménagers ont perdu 600 millions de dollars ce trimestre. Il y a un an, cette même division gagnait environ 2,6 milliards.

Il ne s’agit en aucun cas d’un « ce que l’IA vous donne, l’IA l’enlève ». Le profit réalisé est brutal et compense largement. Mais l’unité commerciale des appareils, Device eXperience (DX), est perdante.

Le contraste :

• Chips : environ 79,4 milliards de dollars de bénéfice d’exploitation, soit 99 % du total.
• Mémoire : environ 104,9 milliards de dollars de ventes, soit cinq fois plus qu’il y a un an.
• Tout le reste : en rouge. Les téléphones et réseaux mobiles perdent environ 450 millions de dollars. Téléviseurs et appareils électroménagers, environ 150 millions.

Entre les lignes. Ce que Samsung lui-même dit dans ses résultats : la demande de serveurs a fait augmenter le prix de la mémoire dans tous les types de produits, y compris les smartphones. La division mobile a vendu davantage grâce aux nouvelles unités pliantes, mais a gagné moins qu’il y a un an en raison des coûts.

Et puis il y a le plan pour 2027. L’objectif que Samsung fixe pour le Galaxy est de minimiser la baisse des bénéfices. Pas un mot sur le fait de grandir. Juste un coussin.

Oui, mais. Cela ne devrait que très peu inquiéter l’actionnaire. Le titre a chuté de 4,13%, mais pour d’autres raisons :

• Je m’attendais à des rachats, et Samsung les a reportés à fin janvier.
• Je m’attendais à un horizon comme celui de SK Hynix, qui connaît des pénuries jusqu’en 2030. Samsung parle de 2028.

Aujourd’hui, Samsung est un fabricant de mémoires avec un secteur d’activité peu pertinent (en chiffres purs), comme celui des téléphones portables.

Et maintenant quoi. La pénurie va durer longtemps. Samsung estime qu’en 2027, la demande en IA dépassera encore plus l’offre que cette année, et son HBM pour l’année prochaine est déjà épuisé.

Tant que cela durera, la division puces continuera à facturer cher et la division mobile continuera à payer. C’est la même entreprise des deux côtés du comptoir.

Image en vedette | Simseo avec Magnifique

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