SK Hynix augmente ses bénéfices d’exploitation grâce à l’énorme mémoire et au goulot d’étranglement de l’IA

SK Hynix vient de réaliser son plus gros trimestre jamais enregistré, tout en affirmant que la pénurie de mémoire est loin d’être terminée. Le bénéfice d’exploitation de juillet à septembre a atteint 83.330 milliards de wons (environ 55,61 milliards d’euros), dépassant largement les prévisions des analystes. Autre fait : ses revenus ont dépassé pour la première fois la barre des 100 000 milliards de wons en un trimestre. Les investisseurs ne peuvent rien faire d’autre que se frotter les mains. Pour les consommateurs, c’est une autre histoire.

Sans frein. SK Hynix est le leader du marché de la mémoire à large bande passante (HBM), aux côtés de Samsung et Micron. Il s’agit essentiellement de puces placées à côté des processeurs d’IA pour accélérer les charges de calcul importantes. Selon Reuters, la société détient près de la moitié des parts de marché et est l’une des sociétés les plus importantes qui fournissent Nvidia. Leurs chiffres constituent donc un indicateur assez utile de la résistance des dépenses en infrastructures d’IA.

Ces données arrivent à un moment de nervosité, car le titre a plus que doublé cette année, mais a diminué d’environ la moitié par rapport à son record de juin, les investisseurs gardant un œil sur la durée d’investissement dans l’IA.

En chiffres. Le résultat opérationnel a augmenté d’environ 38% par rapport au trimestre précédent et plus de sept fois par rapport à l’année précédente, soit 632%. Voici quelques données :

• Les revenus ont augmenté d’environ 32 % au cours du trimestre et de 328 % sur un an.
• La marge opérationnelle atteint un record à 79,7%. Ils s’alignent sur Micron, qui a déclaré une marge de 80,7 % au dernier trimestre, comme le partage le Financial Times.
• Le bénéfice net s’est élevé à 39.780 milliards de wons (environ 26.562 millions d’euros), ce qui représente une baisse de près de 58% par rapport au trimestre précédent. Le deuxième trimestre a été délicat, car il a été dopé par la hausse du cours de l’action Kioxia, un fabricant japonais de mémoires dans lequel SK Hynix détient une participation.

Le prix de la mémoire. La demande gigantesque de mémoire pour les centres de données d’IA a brisé pratiquement toute la chaîne d’approvisionnement technologique, avec des prix absurdement élevés et un volume important d’approvisionnement réservé aux grands laboratoires de technologie et d’IA pour les prochaines années.

Selon CNBC, les prix de vente moyens de la mémoire DRAM ont augmenté d’environ 20 % par rapport au trimestre précédent, tandis que les expéditions de mémoire pour serveurs DDR5 ont augmenté de plus de 40 %. HBM4, la nouvelle génération de mémoire à large bande passante, a commencé à être commercialisé en masse ce trimestre. SK Hynix s’attend à ce qu’il dépasse la génération précédente, le HBM3E, tant en volume qu’en chiffre d’affaires au quatrième trimestre.

Ils ne peuvent pas faire face. La société déclare que sa production de DRAM et de HBM sera pratiquement épuisée jusqu’en 2029. Kim Ki-tae, directeur des ventes et du marketing chez HBM, affirme que les clients commandent plus du double du volume que SK Hynix peut fournir, comme l’a partagé Reuters. L’entreprise s’attend à ce que la pénurie dure jusqu’en 2030, invoquant les difficultés techniques de sa production et le long délai nécessaire pour construire de nouvelles usines.

L’entreprise s’attend à ce que les investissements augmentent considérablement l’année prochaine, avec la mise en service complète de sa première usine à Yongin. Interrogés sur le risque d’une offre excédentaire en cas de récession, les dirigeants déclarent qu’ils construiraient des usines avant la demande, mais qu’ils installeraient des équipements et augmenteraient la production par étapes, de sorte que l’expansion pourrait ralentir si les conditions s’affaiblissaient, selon le FT.

Concurrence chinoise. Reuters assure que la société chinoise CXMT prévoit de commencer à produire des puces HBM3E d’ici deux mois, tout en prévenant qu’il est possible que seulement 20 % de ce qu’elle fabrique soit utilisable dans un premier temps.

Image de couverture | SK Hynix

À Simseo | La même technologie que celle que nous utilisons pour fabriquer des chips est utilisée pour écrire l’intégralité du « Seigneur des Anneaux » sur le bord d’une feuille de papier.