Si vous vous attendez à un éclatement de la bulle IA, Jensen Huang a quelque chose à dire : « cette fois, c’est différent »

Depuis quelque temps, certains se demandent si la situation de l’intelligence artificielle n’est pas une bulle. Il y a des voix pour et contre cette idée, mais une chose est claire : en très peu de temps, l’industrie est devenue trop gonflée, les Big Tech et les nouvelles startups entraînant le secteur des semi-conducteurs vers le bas.

L’un des profils qui semblent les plus à l’aise avec tout cela est celui de Jensen Huang, PDG de Nvidia et partie très intéressée par la prétendue bulle qui continue de croître. Et une chose est sûre : il ne va pas éclater de si tôt. En fait, il affirme que l’industrie des puces va croître de cinq à dix fois au cours de la prochaine décennie.

En fin de compte, l’infrastructure de l’IA est un monstre vorace.

« Cette fois, c’est différent. » Sur le marché financier, l’expression « cette fois, c’est différent » a une signification particulière. Ce sont les chiffres boursiers qui disent « chérie, je vais changer » dans certaines relations. Avec chaque bulle, le dicton « cette fois, c’est différent » a été prononcé car, bien sûr, comment peut-on penser que quelque chose qui est artificiellement gonflé finira par exploser ? Cela n’arrivera pas avec les dotcoms. Ni avec le logement. Et ne pensez même pas à ce qui se passera avec l’IA.

Lors d’une conversation entre Huang et Mike Allen, co-fondateur d’Axios, le patron de Nvidia a adopté ce panneau d’avertissement de Wall Street. Lorsqu’Allen lui a demandé si le secteur des puces allait connaître un ralentissement à court terme, Huang a répondu « non, pas pour l’instant », suivi de « cette fois, c’est différent parce que ce n’est pas une situation motivée par la demande : elle est motivée par l’industrie, ce qui signifie que la technologie évolue ».

La rareté, c’est bien. Selon Huang, le monde a besoin d’un changement de paradigme dans l’infrastructure informatique et considère que les limitations de l’offre de puces, de terrains, de main-d’œuvre et même d’énergie sont bénéfiques car elles évitent de gonfler la bulle plus que nécessaire, ce qui précéderait un krach.

Autrement dit, puisqu’ils ne peuvent pas construire au rythme qu’ils souhaiteraient parce qu’il n’y a pas de puces, il n’y a pas d’énergie et il n’y a pas de permis dans certains cas pour continuer à construire des centres de données colossaux, car ils sont limités et il n’y a pas de bulle. « Fondamentalement, nous sommes limités dans toutes les directions et de toutes les manières possibles, et cette limitation est ce qui freine le système », a déclaré Huang.

750 milliards. Comme on dit, Huang est l’une des personnalités les plus intéressées à continuer à investir comme un fou dans l’intelligence artificielle car son entreprise est le ciment de la technologie. Autant la Chine se prépare aux GPU pour l’IA ou au supernode Huawei, autant les plateformes Nvidia restent les favorites pour la formation.

Avec Vera Rubin, ils veulent également se positionner comme la référence en matière d’inférence, et outre tous les accords déjà conclus avec des entreprises du monde entier, ils sont sur le point d’en signer deux nouveaux qui dynamiseraient encore plus l’entreprise. Il y a quelques jours, Nvidia et SK ont signé un accord de 500 milliards de dollars pour créer des centres de données pour l’IA et développer des mémoires de nouvelle génération.

D’autre part, ils ont un autre accord de 250 milliards de dollars avec OpenAI pour que la société d’IA dispose d’un centre de données et, en parallèle, un autre en attente pour qu’OpenAI achète des puces Nvidia d’une valeur de 350 milliards de dollars. De plus, Huang s’est rendu au Japon, où il aurait conclu des accords avec certains des plus grands leaders industriels du pays dans le but de fournir la plate-forme Vera Rubin aux fabricants japonais adoptant l’IA physique.

Financement circulaire. Autant de chiffres qui nous échappent en raison de leur ampleur, mais qui alimentent une nouvelle fois les inquiétudes quant à une forme de financement circulaire. Nvidia investit beaucoup d’argent chez un client qui utilise ces mêmes fonds pour acheter des puces Nvidia, créant l’illusion de croissance, mais sans réels bénéfices.

Cette situation est critiquée depuis des mois, soulignant qu’il s’agit d’un type de croissance hermétique qui contribue à une bulle car le marché, en réalité, n’est pas soutenu par la demande des consommateurs. C’est pourquoi il est si intéressant de voir comment des entreprises comme OpenAI et Anthropic se comporteront lorsqu’elles deviendront des entreprises publiques, car à ce stade, elles devront offrir quelque chose pour faire du profit à leurs investisseurs.

Une autre voix faisant autorité sur ce sujet est celle de Satya Nadella et il a un avis légèrement différent, soulignant que si nous ne parvenons pas à attirer l’attention des consommateurs (pensez aux grandes entreprises, pas à nous), les choses seront compliquées. D’autres, comme Masayoshi Son, PDG de SoftBank, sont davantage dans le bateau de Huang et ce n’est pas qu’il ne voit de bulle nulle part, mais il a même déclaré que qualifier cela de bulle était « un blasphème contre l’IA ». Fait intéressant, SoftBank est le plus grand investisseur dans… OpenAI.

À Simseo | Le grand divorce technologique ne se situe pas entre la Chine et les États-Unis : il se situe entre la Chine et Nvidia. Et son PDG sait clairement qui est responsable.